周四（9月21日），A股延續(xù)低迷。大盤全天震蕩調(diào)整，滬指跌破3100點，深成指跌破10000點，創(chuàng)業(yè)板指續(xù)創(chuàng)新低。兩市超4000只個股下跌，成交額5790億元，北向資金繼續(xù)凈賣出43.3億元……

(相關(guān)資料圖)

盤面上，華為產(chǎn)業(yè)鏈仍是盤面不多亮點，星閃概念強勢反包，帶動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、5G板塊等全天活躍。此外，國防軍工、地產(chǎn)等前期深度調(diào)整板塊今日早盤亦齊齊沖高，但在市場情緒轉(zhuǎn)弱帶動下，尾盤小幅收跌，但仍強大于市。

消息面上，當(dāng)?shù)貢r間9月20日，F(xiàn)OMC最新的貨幣政策會議紀要顯示，F(xiàn)OMC決定9月放緩加息步伐，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間繼續(xù)維持在5.25%到5.50%之間。點陣圖顯示，F(xiàn)OMC年內(nèi)將再加息一次，并可能在更高利率保持更長時間。市場認為，盡管FOMC9月暫停加息，但這堪稱一次“鷹派暫?！?。

方正證券指出，無論本次FOMC的加息與否，對經(jīng)濟市場都只能產(chǎn)生短期的影響。加息暫停，意味著人民幣匯率壓力得到釋放，美元指數(shù)會有回落行情，通貨膨脹壓力仍舊存在，國內(nèi)資產(chǎn)價格回升利好A股。中長期來看，仍需耐心等待消費端拉動投資，只有量能重新釋放，大盤才能走出震蕩，強勢向上突破。

【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊國防軍工、地產(chǎn)等2個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【兩市集體收跌，國防軍工逆市活躍！產(chǎn)品、產(chǎn)能、庫存周期有望共振，軍工β反轉(zhuǎn)或可期】

9月21日，在日K線8連陰后，中證軍工指數(shù)早盤一度漲超1％，后隨著市場情緒轉(zhuǎn)弱，漲幅持續(xù)收窄。最終中證軍工指數(shù)小幅收跌0.07％，整體表現(xiàn)仍強于大市。

場內(nèi)熱門的國防軍工ETF（512810）早盤沖高回落，午后持續(xù)低位震蕩，截至收盤場內(nèi)價格收平，成交額4483萬元。

國防軍工今日表現(xiàn)強于大市，一方面是板塊9月以來調(diào)整幅度確實比較大，中證軍工指數(shù)自9月11日以來K線連陰，區(qū)間累計跌幅近6％。

另一方面，硬幣的兩面，風(fēng)險比較大的時候，機會點也在隱現(xiàn)。大的周期角度看，軍工行業(yè)依然處于景氣大周期，“二十大”再提加快世界一流軍隊建設(shè)，2023年又為“十四五”第三年，隨著中期調(diào)整和人事調(diào)整的落地，訂單有望恢復(fù)，軍工或?qū)⑦~入新一輪快速成長的階段。

根據(jù)廣發(fā)證券觀點，未來國防軍工在產(chǎn)品周期、產(chǎn)能周期、庫存周期有望開啟實質(zhì)性共振，建議重視軍工β反轉(zhuǎn)。

產(chǎn)品周期，后續(xù)裝備采購預(yù)期有望逐步明朗、新質(zhì)新域先進裝備供給提升，商業(yè)航空航天、軍貿(mào)等需求延長中期成長曲線，產(chǎn)品周期景氣抬升。

產(chǎn)能周期，核心卡位環(huán)節(jié)產(chǎn)能有望集中釋放，國企改革持續(xù)深化，專業(yè)化整合、股權(quán)激勵促降本增效，企業(yè)盈利釋放動力已迎向上拐點。

庫存周期，復(fù)盤2020年以來軍工行情，尤以上游元器件的被動去庫-主動補庫所牽引。下半年，有望開啟新一輪補庫周期，疊加產(chǎn)品、產(chǎn)能周期雙擊，重視軍工β反轉(zhuǎn)。

公開資料顯示，國防軍工ETF（512810）標的指數(shù)（中證軍工指數(shù)）成份股全面覆蓋79只國防軍工領(lǐng)域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產(chǎn)的利器。相較其他資產(chǎn)，國防軍工行業(yè)內(nèi)循環(huán)程度高，經(jīng)營韌性強，軍民融合前景廣闊，當(dāng)前國企改革如火如荼，且板塊估值仍處歷史低位，具備長期投資價值。

二、【廣州放松限購，地產(chǎn)重回活躍，保利發(fā)展逆市收紅！機構(gòu)：“政策+基數(shù)”雙重支撐下，基本面或迎明顯修復(fù)】

沉寂多日的地產(chǎn)板塊今日重拾活躍。中證800地產(chǎn)指數(shù)開盤后一度上漲超1%，隨后沖高回落，收盤下跌0.23%，但仍優(yōu)于大盤。成份股中，張江高科、保利發(fā)展、金融街等均逆市收紅。

熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）場內(nèi)價格早盤摸高1.34%，隨后受整體情緒影響回落明顯，最終收跌0.37%。全天換手率超7%，成交額3161萬元，交投活躍。

消息面上，廣州成為一線城市中首個官宣放松限購的城市。華泰證券指出，本次政策的發(fā)力點在于放開了廣州的部分區(qū)域限購，且放寬了非戶籍人士的購房資格，疊加降低稅費，配合此前已出臺的限貸優(yōu)化政策，拓寬了政策的受益面，對比2014年周期，目前廣州已創(chuàng)造了2014年以來最寬松的市場環(huán)境。

東吳證券也指出，此次廣州部分放松限購政策，政策力度和政策出臺時間均略超市場預(yù)期，市場將對其余一線城市跟進以及后續(xù)其他政策充滿期待，板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。土儲聚焦核心城市、投拓積極、銷售逆勢增長的公司有望獲得更大的上漲空間。

銷售方面，9月銷售有所恢復(fù)。根據(jù)統(tǒng)計，9月1-18日，一線城市新房的日均成交面積較8月-13.6%，但二手房成交較8月+13.2%，考慮到二手房的供應(yīng)穩(wěn)定性以及交易效率，可以看出新政已經(jīng)開始發(fā)揮效力。

國信證券表示，在政策利好的刺激下，9月銷售略有恢復(fù)，往后多項重磅政策落地將顯著提振市場熱度，四季度回暖可期?？春盟募径仍凇罢?基數(shù)”雙重支撐下迎來基本面的明顯修復(fù)，重點推薦布局一線城市的龍頭房企。

資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場16只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超8成！同時，指數(shù)成份股國企央企含量高，享受“中特估”概念加持。地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。風(fēng)險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，國防軍工ETF、地產(chǎn)ETF風(fēng)險等級均為R3-中風(fēng)險。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。