(本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟(jì)周刊》2017年第24期)

　　供應(yīng)商圍堵追債、20多位高管離職、上千人被裁員、孤注一擲史上最大規(guī)模的降價……樂視的生態(tài)帝國風(fēng)雨飄搖。

　　在樂視欲出售地產(chǎn)項(xiàng)目世茂·工三為自己“續(xù)命”之余，其創(chuàng)始人賈躍亭家族的持股規(guī)模也在持續(xù)下降。Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年至今，賈躍亭家族在樂視網(wǎng)多次減持，涉及資金超過百億元。尤其是2015年6月、2015年10月和今年1月的3次大規(guī)模減持后，曾持股近45%的賈躍亭，持股比例僅剩26.45%。

　　從“All In”蒙眼狂奔，到被討債、圍攻，再到被“拯救”、辭去總經(jīng)理，經(jīng)歷了巨大風(fēng)波的賈躍亭，其在樂視內(nèi)部的影響力和權(quán)威無疑都已受到孫宏斌的挑戰(zhàn)。如今，他能掌控的力量已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。

　　“姓孫的樂視和姓賈的樂視”分裂為兩個樂視

　　賈躍亭一直被外界視為樂視的靈魂人物，是他用4年時間，把一個視頻網(wǎng)站，打造成為橫跨電視、手機(jī)、汽車、金融、體育、影視等諸多板塊的“生態(tài)王國”。

　　但是，這一切在2017年5月21日下午風(fēng)云突變。

　　當(dāng)日下午，樂視網(wǎng)發(fā)布第三屆董事會第四十次會議決議公告稱，為集中精力履行董事長職責(zé)，將工作重心集中于公司治理、戰(zhàn)略規(guī)劃及核心產(chǎn)品創(chuàng)新，提高公司決策效率，賈躍亭辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，專任公司董事長一職。

　　同時，經(jīng)樂視網(wǎng)董事會提名委員會提名，聘請梁軍擔(dān)任樂視網(wǎng)總經(jīng)理，向董事長及董事會匯報公司經(jīng)營狀況。樂視網(wǎng)成立以來，第一次有了專職總經(jīng)理。

　　“之前的樂視一直分為3個體系：上市體系、非上市體系和汽車體系，5月底樂視由3個體系變成兩個體系——上市體系和汽車體系。從那一天開始，樂視已經(jīng)分裂，形成一個姓孫的樂視和姓賈的樂視。”資深家電分析師劉步塵對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》分析。

　　5個月前，樂視由于一路“蒙眼狂奔”，導(dǎo)致整個生態(tài)體系資金鏈面臨崩盤危機(jī)，被視為“白武士”的孫宏斌進(jìn)場，后者帶來的150億元資金為樂視解了燃眉之急。

　　但是，天下沒有免費(fèi)的午餐，帶著救命錢來的孫宏斌也是一個強(qiáng)勢和高效的股東。

　　孫宏斌對樂視做的第一件事，就是推動樂視改革公司治理結(jié)構(gòu)，把上市體系和非上市體系進(jìn)行隔離。孫宏斌對此解釋：“一定要讓上市體系有完整的封閉性，資金是封閉的。”

　　對于“樂視姓賈還是姓孫”的問題，賈躍亭和孫宏斌這兩個同樣出身山西的商人都給出了答案。賈躍亭稱這個問題壓根兒不用回答，“如果你們相信那個謠言，孫總就不會投樂視了。”孫宏斌則說，“我要控制權(quán)干嗎，累不累？樂視是賈躍亭的半條命，也是我的半條命，他要管，我當(dāng)然也要管，但是我只是管治理結(jié)構(gòu)、管理體系，其他的事情管不了。”同時，孫宏斌公開表示：“樂視汽車賈躍亭要怎么玩就怎么玩，他的主要精力也將放在汽車上。”

　　“從這可以看出孫宏斌‘自覺’擔(dān)任起了樂視發(fā)言人的角色，他在樂視的影響越來越大，成為制衡賈躍亭的人。”劉步塵說。

　　賈躍亭家族減持超百億

　　顯然，孫宏斌帶來了大筆資金，但是他也砌了一堵墻，即重點(diǎn)扶持能掙錢的項(xiàng)目，接近盈利的樂視電視變成重點(diǎn)，暫時無法盈利的體育、易到、手機(jī)業(yè)務(wù)，則成為可舍棄的項(xiàng)目。

　　樂視網(wǎng)作為中國A股最早上市的視頻公司，一路發(fā)展成為創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股。陷入危機(jī)后，樂視股價一路下跌，最低觸及30元。

　　但是，賈躍亭也沒有那么悲觀。資料顯示，樂視自成立以來，通過IPO、定向增發(fā)和發(fā)債，共融資91億元。樂視不斷壯大的同時，賈躍亭家族也在陸續(xù)減持股份。根據(jù)Wind資訊的統(tǒng)計，2012年至今，賈躍亭家族減持的樂視股票價值超過百億元。

　　從公司公告披露的信息來看，賈躍亭本人一共有過3次大規(guī)模減持。

　　2015年6月1日至3日，賈躍亭減持約25億元，減持后持股比例為42.30%。賈躍亭當(dāng)時承諾，將全部套現(xiàn)金額無息借給上市公司，用于樂視日常經(jīng)營。

　　2015年10月30日，賈躍亭協(xié)議轉(zhuǎn)讓1億股樂視股票給鑫根基金，減持金額為32億元，減持后持股比例為37.43%。

　　2017年1月16日，為“引入戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)”，賈躍亭轉(zhuǎn)讓1.7億股給天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司，減持金額為60.41億元，減持后的持股比例為26.45%。

　　不到兩年的時間，賈躍亭持股比例由近45%降到26.45%，若加上其姐姐賈躍芳，賈躍亭家族減持涉及的金額超過百億元。

　　除減持外，賈躍亭的股票還有一大部分用在了股權(quán)質(zhì)押上。自2013年起，賈躍亭進(jìn)行過至少38筆股權(quán)質(zhì)押，累計獲得的總金額超過311億元。

　　那么，賈躍亭減持的錢都去了哪兒呢？

　　根據(jù)樂視公告給出的說法，這些錢的去處有二：將套現(xiàn)金額無息借給上市公司，用于樂視網(wǎng)日常經(jīng)營；引入戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　然而，據(jù)媒體報道，截至2015年12月31日，賈躍亭向樂視網(wǎng)提供的無息借款金額僅為20.71億元。

　　人事大洗牌，千人被裁員或解約

　　顯然，賈躍亭在一系列減持后，已經(jīng)對樂視的主導(dǎo)權(quán)開始動搖。相應(yīng)的，樂視開始人事大調(diào)整和大裁員。

　　融創(chuàng)宣布投資樂視150億元后，做的第一件事就是推動樂視完善治理結(jié)構(gòu)，派出公司負(fù)責(zé)風(fēng)控和內(nèi)審的劉淑青擔(dān)任樂視董事，并在樂視網(wǎng)董事會中具有否決權(quán)。此外，融創(chuàng)還任命三位財務(wù)經(jīng)理分赴樂視影業(yè)、樂視網(wǎng)和樂視致新。

　　從那時起，樂視經(jīng)常爆出裁員或“人員優(yōu)化”的消息。

　　最近的兩次分別在5月18日和24日，樂視北美裁員約325人，僅剩60～80名員工；樂視非上市體系也開始裁員，樂視銷服平臺(手機(jī)業(yè)務(wù))與樂視體育成為“重災(zāi)區(qū)”。

　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》根據(jù)公開資料統(tǒng)計，目前樂視北美、樂視非上市體系、加上樂視關(guān)聯(lián)公司酷派，累計超過1000人被裁員或解約。據(jù)報道，樂視控股體系中，市場品牌中心與樂視體育的裁員幅度均達(dá)到70%；銷售服務(wù)體系裁員幅度為50%；樂視網(wǎng)裁員幅度為10%；只有樂視影業(yè)、樂視致新暫未有裁員計劃。最新的消息稱，樂視移動員工目前有三種狀態(tài)：離職、繼續(xù)觀望和協(xié)商賠償。

　　不僅如此，6月10日多位樂視網(wǎng)員工還通過社交媒體透露，樂視網(wǎng)只把公積金、社保等五險一金繳納到2017年3月份，4月及5月都處于欠繳狀態(tài)，不少員工已經(jīng)向有關(guān)部門投訴維權(quán)。此前，已有樂視體育、易到用車等樂視旗下公司員工公積金、社保斷繳問題不斷被曝光。

　　在孫宏斌所關(guān)注的樂視上市體系中，除了上市公司CEO、財務(wù)總監(jiān)、非獨(dú)立董事等核心職位進(jìn)行過人事更迭外，高層和員工團(tuán)隊(duì)均比較穩(wěn)定。

　　不過，賈躍亭主管的非上市體系似乎人心渙散。他花大力氣“挖”來的人才紛紛離職，這些高管在樂視的任職時間大多在一年左右，最短的只有3個月。

　　最近有消息稱，樂視員工已被獵頭大規(guī)模拉黑，離職后就業(yè)艱難。一位已離職的樂視非上市體系員工向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示，樂視一些員工現(xiàn)狀確實(shí)如此，他自己目前就處于失業(yè)狀態(tài)。

　　賣賣賣能否“續(xù)命”？

　　雖然不斷辟謠裁員風(fēng)波沒有外界傳得那么邪乎，但是樂視已經(jīng)開始甩賣資產(chǎn)“續(xù)命”。

　　有消息稱，樂視擬將旗下世茂·工三商業(yè)項(xiàng)目以40億元出售給萬科，目前雙方正在商談中。樂視CFO張巍在與樂視債權(quán)人溝通中透露了此消息，且對此事抱期待態(tài)度。張巍稱，若項(xiàng)目成功出讓，銀行擠兌和供應(yīng)商欠款會解決，部分銀行可給樂視續(xù)貸，只要樂視業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，樂視資金問題可以解決。

　　對于樂視賣地的消息，緋聞的另一方萬科表示不予回復(fù)。

　　公開資料顯示，樂視所持世茂·工三商業(yè)項(xiàng)目建筑面積為5萬平方米，租賃面積約2.6萬平方米，日客流量約2.5萬人。2016年5月，樂視控股從上海世茂購得北京財富時代置業(yè)有限公司和北京百鼎新世紀(jì)商業(yè)管理有限公司100%股權(quán)，從而獲得世茂·工三商業(yè)項(xiàng)目，彼時交易對價合計約29.72億元。2016年11月，樂視將這兩家公司股權(quán)質(zhì)押給中信銀行。

　　此外，樂視手機(jī)的出貨目標(biāo)也由最初的1300萬部縮至現(xiàn)在的900萬部左右，不到2016年近2000萬部銷量的一半。有消息稱，樂視手機(jī)下調(diào)出貨目標(biāo)，原因是無法支付供應(yīng)鏈的訂單費(fèi)用。在臨近6·18之際，一家全國最大的手機(jī)通貨平臺將樂視手機(jī)下架。坊間預(yù)測，樂視手機(jī)業(yè)務(wù)或許很快會被賣掉。

　　“該賣的都賣掉”，孫宏斌早在公開場合提出過自己的觀點(diǎn)。