8月16日，國內期貨市場上動力煤主力合約再度走跌。截至下午收盤，主力合約2201報收762元/噸，較5月中旬922.8元/噸的高點，跌幅已超17%。

動力煤市場弱勢延續(xù)

近期動力煤期貨市場的弱勢，與現(xiàn)貨市場供需密切相連。

國內部分地區(qū)疫情影響下，煤炭跨省運輸環(huán)節(jié)受限，產地庫存回升，價格持續(xù)走弱。

據榆林煤炭交易中心消息，目前榆林煤炭市場整體趨于穩(wěn)定，煤價繼續(xù)小幅回落。其中榆陽區(qū)煤價回落20-30元/噸，橫山區(qū)域中小煤礦煤價回落10-20元/噸，神木區(qū)域個別煤礦一次性下調價格40元/噸，府谷區(qū)域整體價格趨于穩(wěn)定，個別小礦連續(xù)2天回調價格。今日，陜煤大礦洗塊煤競價，最高成交價較上期回落21元/噸。港口方面，據貿易商反饋，上周現(xiàn)貨價格跌幅有限，港口5500大卡煤價1040報元/噸，5000大卡報930元/噸，周內單噸跌幅約30元。

生意社數據也顯示，8月16日國內港口5500大卡動力煤中，秦皇島港報1060元/噸;京唐港報1050元/噸;唐山曹妃甸報1050元/噸。

湖南省商務廳數據顯示，2021年第32周(8月4日-8月10日)，湖南省煤炭市場價格連續(xù)第四周下跌，市場庫存處于歷史低位。當周，湖南省煤炭銷售均價833.06元/噸，較前一周下跌9%。其中，無煙煤銷售均價865.5元/噸，較前一周下跌11.1%;煙煤銷售均價816.84元/噸，較前一周下跌7.8%。

國家發(fā)改委近日公布顯示，全國煤炭產量明顯增加，需求持續(xù)回落，電廠供煤已經大于耗煤。

調度數據顯示，8月10日全國統(tǒng)調電廠供煤740萬噸，創(chuàng)夏季歷史新高，比前期正常水平增加近60萬噸;耗煤720萬噸，比峰值回落近30萬噸。生產方面，晉陜蒙煤炭日產量環(huán)比7月同期增加近80萬噸。需求方面，“七下八上”夏季用煤高峰期接近尾聲，煤炭需求總體呈持續(xù)回落態(tài)勢。

保供穩(wěn)價促供給增長

2021年5月中旬，國內動力煤主力合約2201價格達到922.8元/噸，較年初585.8元/噸左右的低點大漲超300元/噸。

2021年5月至6月，受安全事故頻發(fā)等因素影響，國內煤礦安檢力度趨緊，部分煤炭上市公司相繼發(fā)布所屬礦井政策性停產的提示性公告，煤炭供給量進一步出現(xiàn)縮減。

不過入夏后，受下游發(fā)電企業(yè)需求超預期刺激，煤炭緊缺情況逐步凸顯。7月以來，國家發(fā)展改革委辦公廳、國家能源局綜合司、國家礦山安全監(jiān)察局綜合司聯(lián)合印發(fā)通知，鼓勵符合條件的煤礦核增生產能力。

其中，國家發(fā)改委、能源局日前聯(lián)合下發(fā)的通知要求，內蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區(qū)對15座聯(lián)合試運轉到期處于停產狀態(tài)的煤礦辦理延期手續(xù)，同意聯(lián)合試運轉時間再延長1年，在確保安全的前提下增產增供。15座煤礦涉及產能合計4350萬噸/年，已全部復產，預計每日可穩(wěn)定增加產量15萬噸。

此外，國家發(fā)改委等三部門還聯(lián)合印發(fā)通知，鼓勵符合條件的煤礦核增生產能力，對煤礦產能核增實行產能置換承諾制。通知明確，2022年3月31日前提出核增申請的煤礦，不需要提前落實產能置換指標，可采用承諾的方式進行產能置換，取得產能核增批復后，在3個月內完成產能置換方案。

榆林煤碳交易中心消息顯示，近日發(fā)改委批復了山西、內蒙、黑龍江各一家煤礦的核增產能方案，其中，山西孫家溝煤礦產能由120萬噸增至300萬噸、內蒙古塔拉壕煤礦年由600萬噸增至1000萬噸、黑龍江省興安煤礦年由30萬噸增至45萬噸。

陜西榆神地區(qū)5家煤礦也申請增產。其中，益東煤礦由120萬噸增至400萬噸、東川煤礦年由150萬噸增至210萬噸、隆德煤礦年由240萬噸增至500萬噸、惠寶煤礦由240萬噸增至300萬噸、神樹畔煤礦年由120萬噸增至330萬噸。合計增產770萬噸。目前5家煤礦的增產已獲批。

需求旺季下短期難大跌

煤價前期出現(xiàn)異常高價，受今年發(fā)電需求旺盛影響明顯。

國內疫情防控成效凸顯帶來的經濟復蘇，疊加今夏高溫持續(xù)，全國日用電量始終保持在高位，比去年同期有10%左右的增長。受高溫天氣影響，西南、華中等省市，四川、重慶、湖北、陜西等省用電負荷創(chuàng)出歷史新高。重慶電網最高負荷比歷史最高值增長了200萬千瓦，增長率達到8.35%。

8月12日，國家能源局發(fā)布的7月份全社會用電量等數據顯示，7月份，全社會用電量持續(xù)增長，達到7758億千瓦時，同比增長12.8%，較2019年同期增長16.3%，兩年平均增長7.8%。分產業(yè)看，第一產業(yè)用電量102億千瓦時，同比增長20.0%;第二產業(yè)用電量5068億千瓦時，同比增長9.3%;第三產業(yè)用電量1422億千瓦時，同比增長21.6%;城鄉(xiāng)居民生活用電量1166億千瓦時，同比增長18.3%。

8月16日，在國務院新聞辦舉行的7月國民經濟運行情況發(fā)布會上，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人表示，今年以來，由于經濟持續(xù)恢復，國際大宗商品價格上漲對國內輸入性壓力加大。近兩個月工業(yè)生產者出廠價格指數(PPI)明顯上漲的態(tài)勢開始趨穩(wěn)。5月份、6月份、7月份PPI同比分別上漲9%、8.8%、9%，所以價格漲勢在趨穩(wěn)，說明在面對國際大宗商品價格輸入性壓力下，國內保供穩(wěn)價不斷發(fā)力，價格開始走穩(wěn)。其表示，國內大宗商品價格的變化和國際市場聯(lián)系非常緊密?？偟膩砜?，國際大宗商品價格高位運行還會持續(xù)一段時間。

中信期貨近日分析也表示，動力煤供給方面，主產地能源整頓常態(tài)化，加之環(huán)保問題影響，產能大幅擴張難度較大，超產問題基本難以實現(xiàn)，市場供應量保持平穩(wěn)，保供應政策再次推出，執(zhí)行到位情況仍值得持續(xù)關注。需求方面，制造業(yè)景氣度維持，工業(yè)用電基數仍然穩(wěn)定，且高溫天氣持續(xù)，制冷需求導致用電日耗維持高位，消費需求處于旺季。

總體來看，主產地產銷平穩(wěn)，長途調運因疫情受限，疊加大秦線天窗期，產地發(fā)運短期略受影響。走出極端天氣，港口調運恢復，庫存繼續(xù)回落，部分露天礦逐步復產，供給端壓力邊際增加，下游電廠日耗趨勢見頂，需求預期回落。短期來看，供需矛盾預期緩解，政策調控繼續(xù)影響煤炭市場交易，預期市場或將處于寬幅震蕩格局。

夏季用電旺季尚未結束，發(fā)電需求高企背景下，動力煤短期或難有大跌行情。(趙黎昀)